与Li Xiaojia的对话：从香港证券交易所总裁到小型

作者: bet356体育官方网站   点击次数:    发布时间: 2025-06-26 10:38

2025年6月24日，23:21:32采访 / Cui Dabao Source / Node Finance“我知道世界很大，而且我对绿草和树木特别仁慈。”使用这句话来描述Li Xiaojia，这是完美的。李小吉亚（Li Xiaojia）担任香港证券交易所首席执行官十年，曾以勇敢的改变而闻名。他启动了上海 - 香港股票Connect和深圳股票Connect，制定了同一股票的各种权利的列表政策，并促进了香港证券交易所从亚太地区最重要的资本市场的区域交易所转变。从办公室辞职后，Li Xiaojia开始了新的旅程，并于2021年建立了Drip Irunigh and Tong Group。最近，他带来了Dripping Irrigation and International Investment Co，Ltd。 （从那里，它的定义为“滴灌投资”），它仅在一个月内就提交IPO招股说明书。课程E，与许多非常欣赏宏伟叙述的投资机构不同，以变革而闻名的李小吉亚致力于小型和微型业务。从资本市场改革者到微型金融探险家，李小吉亚的转型文件背后是对金融本质的重新思考。作为现实经济的“血统”，小型和微型业务在推动工作和推动经济增长方面具有重要意义。但是，由于其规模，这些公司经常面临资金困难的问题。原因并不难理解。传统金融市场中的债务融资系统和权益是针对大型公司定制的，小型和微型企业的财产经常被拒绝。滴灌投资为小型和微型企业带来了新的机会。那么，灌溉和小型企业的投资如何服务？灌溉的投资采用了第一个“非股票，无债券投资”模型收入共享（RBC）为小型和微型业务提供灵活而简单的投资共享和融资工具。例如，一家公司需要100人民币的资金，对灌溉的投资将在第一年向公众投入，第一年将在第一年向公众汇给公众，第一年，第一年，它将在第一年向公众提供公众，公众的第一年，第一年，这将需要在年底进行150元的投资。在这些机构结束时筛选小型和微型业务的“投资支持”以香港的计划中列出，以香港清单规则第21章的方式列出清单系统是专门为投资公司设计的，并且资金资金的目标通常是机构。通过共享现金。通过滴灌投资积累的继承人在行业中的经验？段落的开头还标志着“现金权利”投资范式的进入，超出了公平和债务，进入了新阶段。在“节点财务”的角度，滴灌投资将第21章上市的公司作为机构支点，旨在打破传统的金融诅咒的规模“不喜欢穷人和阵风的富人，例如富人”，并允许资金渗透到诸如“灌溉泄漏”之类的小型和微型业务。相比之下，股本的投资取决于公司市场中未来的欣赏和情感，而灌溉投资的滴落集中在现金流上，从而使投资恢复了现金流折扣的本质。与一些国内媒体与Li Xiaojia进行了深入的对话和交流。在投资“论文，有助于泄露Patubig客户获取，定价和风险控制的投资，可以根据业务情况将其分为三类。LASS A合作伙伴主要是PE和VC等专业投资机构。灌溉泄漏将响应未列出的投资者权益的流动性问题（例如难以删除LP）来推出CCO产品。当机构有股权融资需求时，灌溉将不会讨论，但是将根据资本需求，列出时间和回报期望达成协议。 B级合作伙伴包括Beike和Rujia，可以控制客户的商品，金钱和订单。以家庭装饰贷款为例，调解员可以在装饰后增加租金，但很难获得传统渠道的资金。在提供灌溉资金时，需要驾驶员（知识渊博的生物）来确定装饰清单，制定共享方法并控制租金收集。 B级合作伙伴可以确定客户融资需求并实施对其业务特征的有效风险控制。 C类合作伙伴涵盖政府，UNIVersity Change Parks等。收益是从公司的第一个收入中收取的，直到收回投资和收益为止。其风险控制的主要部分是控制公司的子账户并确保收入共享。该投资程序还可以支持中小型的科学和技术创新，其规模有限，但仍具有价值NG商业。滴灌投资股东可以通过投资现金权利成功商业化开始后共享现金流量。问：如何了解投资并详细获得回报？ Li Xiaojia：如果投资者需要该基金100元人民币，则灌溉是确定，如果投资者的投资者名单，投资者将在年底之前获得150元的回报，并在第二年末获得200元的回报，以满足流动性的需求。作为驾驶员，专业投资机构负责寻找机会，定价和风险控制以及Irrigat离子灌溉将根据其性能继续合作。问：灌溉灌溉面临的最大挑战是什么？怎么会这么喜切？李小吉亚：在1.0阶段，滴灌将军自己的资金已当选为全国200多个城市的10,000多家小商店，证实了该模型的可行性，但也面临挑战：产品设计是粗糙的，仅适用于B类方案；缺乏外围网络合作伙伴，投资的直接影响很困难，并且在流行病期间发生了商人欺诈等合同风险。结果，灌溉灌溉意识到有必要依靠熟悉当地业务格式进行风险控制的最终合作伙伴。在2.0阶段，灌溉是由三个基本能力形成的：在CCO中标准化产品。使其适合各种情况；建立终端网络并依靠本地蛇党ERS进行颠簸；使用AI授权来实现有关链条和动态风险控制的现金流数据，以解决各种投资的效率。 3.0的阶段始于第21章列表，愿景成为“永恒运动的资本”：购买资金以购买小型和微型商人的现金流资产，将其包装到普通产品中，并将其卖给机构投资者，并实现10元超过10元的元素的10元的行动，从而使其通过其限制的限制，并将其驱散到列表中，并促进其范围，以使其迅速升级，并促进其限制的经济，以使其对资金进行促进，以使资金限制为公元，该公司的资金是限制的：在市场上形成各种生态。 02让资本流到实际经济结束之前Q：实际上，您现在被剥夺了多年的努力，灌溉已经在资产方面取得了许多成果，许多公司也接受了这种融资模式。为什么机构投资者似乎对这个模式在投资方面？ Li Xiaojia：它实质上是从传统金融体系的机构演讲中得出的。机构投资者长期以来一直习惯于在股权和债务的框架内运行。尽管该地块中有创新的产品，但每个机构内部缺乏基本机制和法律政策，因为这是前几代人没有做的事情。这些机构的资金要么是托付的管理资金，要么是安全公司等资金的所有权，并且在启动新产品时非常慢。也许尝试少量钱，但不能建立规模。为了创建真正识别和参与的机构，有必要在机构中获得重大批准，包括批准新产品和新物业类别，重新开发内部清单标准并找到新的监管方法。这非常困难。我们可能有过去这一点。我们认为，当投资很困难，市场很困难时，我们积极参与了良好的投资机会，但是我们忽略了传统金融市场的机构无语。我认为在传统框架下很难打破跑步交流。如果大型机构不直接参与已建立的大规模资金，那么事情就会很慢。问：在清单之后，我们还面对机构投资者，而ASX也可以通过灌溉获得机构投资者的投资。为什么我们必须与香港证券交易所这样做？ Li Xiaojia：我们的第21章公司等同于寻找中间链接。第21章公司的股票是在香港证券交易所，纽约证券交易所和其他市场上列出的广泛接受的产品，所有人都可以购买。我们将其用作机会和讨论的工具，告知机构投资者我们做新的事情，但不要要求他们直接参与，而要与每个机构交谈。我们已经积累了少量数量，并通过股票融资获得了既定的大型资金，然后直接作为经理参与，为参加灌溉模型的大型机构创建了先例。正如我们形成了自己的传统机制一样，它用它来生产传统市场机构确定但尚未批准的常见产品组合。这样，当机构投资者购买普通产品时，他们不仅看到了好的机会，而且还避免了复杂的过程，例如推出新的内部产品，规则轮廓和风险控制框架的建设。他们只需要购买股票 - 购买股票的公司可能不会购买普通的产品，购买常见产品可能不必购买股票，但是通过购买股票，我们可以生产大型资金的标准产品。问：我们的真正目标是逐渐让市场接受我们的模型，以便机构投资者可以直接投资于ASX而不必按名单在香港证券交易所购买公司股票，然后该公司会投资于ASX资金吗？ Li Xiaojia：我认为是这种情况。 ASX平台是我们独自创建的系统，由澳门监管机构开发和批准。它本身并不形成财产或价值观，而是一种需要我们调整资金运营的工具。问：哪些因素会影响发展道路的未来？ Li Xiaojia：市场规模将确定未来的发展道路：如果年度市场规模保持在100亿美元左右，我们将通过第21章列表筹集10亿美元，需求范围从每年10个周期范围内。传统投资者可以直接购买我们制造的标准产品。这些产品与他们投资的产品基本没有不同，并且只有基础物业更清晰。如果市场规模延长至50美元Billion甚至1000亿美元，我们可以通过增加资本和共享扩张并以相同频率工作来将资金成本提高到50亿美元。但是，当标准产品供应不足时，将吸引新的参与者。例如，黑石公司和其他机构本身就是Maaring Start Start，或者依靠自己的系统来执行类似的业务转换业务，甚至不使用我们的ASX平台。我们目前的解决方案对于减少不想带来系统建设成本的机构的参与门槛很重要：家庭办事处可以申请专业投资者资格以订阅产品，而安全公司可以通过非处方市场获得股票并将其分配给客户。当市场需求超过我们的供应能力或出现更好的解决方案时，该行业将进入4.0阶段，机构可能会选择是否依靠我们的SY茎或开发一个独立的系统，向Lucome进行竞争。问：未来灌溉的可能性是什么？ Li Xiaojia：此过程与增加Blackstone和Blackrock等机构的逻辑是一致的：在通过市场验证模型的价值后，生态变化允许。我们的主要任务是通过第21章列表结合“非标准拥有普通产品”的基础设施。最终的目标不是垄断市场，而是要促进在实际经济末端更好地流动的资本 - 无论资金流动如何，这都是对模型成功的反映。当然，如果我们运行良好，大量资金可以直接采用我们的系统，并且我们可以在行业基准（例如贝莱德）中发展，这是未来的可能性。 03小型商店所有者的资金实践，消费量疲软也是灌溉的最佳机会。问：我只是问了投资者的很多问题' 看法。现在，我想请您改变自己的观点，并以一个小型和微型企业家为例，例如餐厅或上一次采访中提到的理发店。假设我是一家商店或连锁店所有者，想知道如何在系统中运行融资过程？第一步我应该怎么做？ Li Xiaojia：我们的产品仍在抛光。举例来说，由小小威理发店拥有 - 融资过程几乎如下：首先，商店老板将收到QR码，并将成为代码进入页面后的代码，您可以解释您的身份，需要对话栏，例如“我是一个小的商店，需要融资。” AI将逐渐询问 - 信息，例如操作条件，资本使用等，并最终确定是否有必要根据答案匹配驾驶员（即专业投资者）。如果AI相信审查后需要驾驶员，它将push对适当候选人的需求，例如企业拥有的企业或行业合作伙伴，并让商店所有者与驾驶员联系；如果商店所有者未连接到数字支付系统并且没有合适的驾驶员，则AI建议将其连接到外围支付系统以获得支持。问：如何通过灌溉控制合作驾驶员？ Li Xiaojia：关于驾驶员的管理和控制，Patubig与驾驶员之间的合作是基于动态检查机制。如果驾驶员想成为合作伙伴，他或她将需要首先讨论行业机会并首先提交项目要求。灌溉将根据历史数据和项目条件决定是否合作。在早期阶段，驾驶员可能需要支付前五个投资的一部分资金才能承担主要损失。双方本质上都是GP和LP之间的关系。驾驶员的项目**负责控制和收集风险。灌溉是投资者，并将投资回报的20％分配给驾驶员。例如，购物中心房地产开发商可以作为驾驶员的租户提供**，在成功之后，他们不仅可以帮助租户开发，而且Darkerit是租赁收入，而且还获得了一部分投资。问：在消费疲软的环境中，现在是选择此时开展业务的好时机吗？ Li Xiaojia：在宏观经济水平上，投资灌溉的逻辑与传统的公平思维不同。股票投资取决于市场上未来的欣赏和情感，因为灌溉泄漏着重于现金流量细分市场，终端驾驶员根据当地的实际情况对项目进行了审查。以流行病为例，高端餐饮更受欢迎，但是由于消费量的崩溃而引起的客户的举动是更少的变化。这种基于投资的类型在当地的非标准现金流与宏观经济周期的相关性较低，并且更好地回到现金流折扣的本质。因此，即使在弱发酵时期，仍然可以通过准确的完成筛选来实现有效的投资。问：我想请您判断当今的AI革命正在发生，您也希望占据这一机会。但是现在，您所服务的大多数中小型业务都与消费领域有关。当消费继续变得薄弱时，是选择这段时间做的好时机吗？ Li Xiaojia：我们可以从两个基础投资列表和第21章中查看这项业务。小型B级供应商在基础投资中的投资与整体环境没有直接联系，这是由于投资对待投资对公司未来股权的影响所致生气的生活，收入和第三方收入，第三次心脏，第三心，第三心，第三心，第三心，第三心，第三心，第三心，第三心，第三心心，第三心心，第三心心，第三个心脏，以及第三派对），以及使麦克罗的回报与市场的回报和态度联系起来。但是我们的投资致力于分阶段现金流。以餐厅为例，当地对这里对经济的总体影响更为明显：终端驾驶员清楚地知道，在接下来的九个月中，特定商店的现金流量很低，这在宏观经济学上很低。如果引起流行病，高端餐饮将损失损失损失很大（鲍鱼面条商店可能会被划分），但是由于消费量的减少，客户的负担得起的餐饮流量会增加。这种非本地现金流量标准是业务的本质。因此，我们的投资归还现金流折扣的本质和DOE不依赖市场情绪或二级市场。问：在Katunforce中，在微观层面上，越来越多的企业现在令人恐惧。例如，在Bingcheng Mixue和许多茶水公司获得大量机构投资之后，单牛奶茶店的居住空间得到了进一步的压缩。这些因素的叠加对我们的模型和能力提出了更高的要求？ Li Xiaojia：实际上，微型级别的链化趋势给单一商店带来了巨大的挑战。以饮酒茶业为例，在宾州Mixue之类的连锁品牌收到了大型机构的投资之后，单牛奶茶店已经变得更加换取供应链和品牌推广。小型企业与幸存者难以独立疾病的主要疾病是资本资本资本资本化的狭窄P渠道：连锁品牌可以通过大规模进行PE/VC投资，而Tradi通常会忽略单一商店由于租金短（1 - 3年）和频繁的装饰而导致的财务财务。因此，灌溉投资的投资逻辑集中在分阶段现金流上：如果企业出现了，则可以在半年内完成收集；如果操作不好，则驾驶员将承担最大风险（随着合作的数量减少）。通过当地筛查驱动程序和滴灌灌溉，即使一家商店正在发生变化，一般的投资组合仍然可以通过所有项目的现金流量余额来实现“ Wanjuan Xiaoliu”的构建。问：您能举个例子来描述哪种类型的驱动器具有提高目标滤波器命中率的特殊方法？ Li Xiaojia：灌溉灌溉可以通过终端驾驶员网络准确地匹配资本。例如，在武汉的一家干燥的面条商店中，作为驾驶员的土地所有者熟悉租户的运营状况，发现配偶和配偶Spo无用的认可稳定地流向购物中心的拐角处，对200,000元的翻新进行了投资，商定的每日收入每日收入为10％。土地所有者扮演“小连锁品牌管理员”的角色，以避免传统融资品牌的门槛来控制租金流，以确保付款。在另一个季节性的公园冰灯灯笼项目案件中，当地的文化和旅游公司作为驾驶员提前处理了门票预售数据，以70％的折扣锁定了票务源，并设立了500,000元的投资，并同意分享30％的票务收入。凭借危险的基于场景的现金流风险的能力，资助了短期周期和不安全项目的这样的项目，这些项目损害了传统金融服务的盲区。